遠展防守強趁低博反彈
匯豐(0005)和東亞(0023)先後公布上半年成績表，均出現6年以來首次倒退，加上內地股市昨日午後跌幅擴大，都成為淡友進一步推低港股的藉口。恆指曾低見21,739，最後反彈至21,949.75報收，較低位回升了210點，但仍跌565.17或2.51%，成交則維持淡靜，只有639.9億多元。值得一提的是，現貨月期指周一大炒低水133點報收，但昨日卻轉為炒高水18點完場，反映有淡倉已趁低計賺錢數，如此將有利短期市況漸趨穩定。在昨日逆市下，遠東發展(0035)的抗跌力頗見不俗，在退至1.84元水平即見「拒絕」再跌，收市報1.89元，僅微跌0.01元，成交亦縮減至1,206.3萬元，可見幕後頗為惜售。事實上，遠展自4月初創出4.55元的年高位後，經過過去逾4個月以來的大調整，現價已較高位回落了58.5%，論值博率已告大增。值得一提的是，遠展派發的0.1元末期息，將於下周五(5日)除息，換言之，投資者只要把握時機在下周四收市前買入，相信要達致「財息兼收」，應非難事也。
公司頻回購 股價偏低惹關注
講開又講，遠展稍後派發的0.1元末期息，現價息率已達5.3厘，若計及中期息的0.05元，息率更高達8厘，也反映其有頗強的防守性。另外，根據港交所(0388)資料顯示，集團繼7月份六度在市場回購公司股份後，剛於8月1日又在市場購入了40萬股，涉及資金73.89萬元，購入價介乎1.82元至1.86元。雖然集團回購的數量唔算多，但也映現時偏低的股價已引起管理層的關注。
就業績表現而言，集團於07/08年度，若剔除全部公平值調整及重估，錄得溢利上升50%至6.05億元，主要受惠於旗下酒店經營表現強勁，以及內地物業銷售理想所帶動。由於集團位於上海的海錦秋加州花園尚餘6,000個可供未來5至6年發展，而廣州的新時代廣場、甘棠苑及花地家園，估計於2009及2010年陸續完工，都將為集團未來盈利穩定增長提供保證。此外，集團分拆酒店業務上市亦是事在必行，也將成為股價反彈的催化劑。趁低博反彈，上望目標為50天線的2.18元。
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